天津凯华绝缘材料股份有限公司已问询

  天津凯华绝缘材料股份有限公司于8月26日更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询。主体问题有，基本的产品市场空间是否受限，募投项目可行性及产能消化风险，关联交易必要性及定价合理性等。

  同壁财经了解到，根据申请及首轮问询回复文件，发行人主要产品为 环氧粉末包封料、环氧塑封料两大类产品及其他材料，主要应用于电子元器件的绝缘封装等领域，商品市场需求直接受下业的景气度和发展规模的影响。

  需要发行人进一步说明环氧粉末包封料、环氧塑封料两类产品需要的技术或生产工艺、下游应用场景的差异；结合具体产品性能、应用场景、与可比公司比较情况等，说明发行人基本的产品所处市场地位，属于高端、中端或低端产品。

  报告期内发行人环氧粉末包封料的产能为4,320 吨，产能利用率分别为 71.67%、76.76%、96.38%，环氧塑封料的产能为600吨，产能利用率分别为19.21%、33.27%、64.52%。需要发行人披露募投项目目标土地取得进展情况，结合目标土地招拍挂进度情况，说明发行人取得相关土地是不是真的存在不确定性，募投项目规划是不是满足目标土地使用上的要求；说明是否制定未能取得相关地块的替代性方案。

  2021 年 12 月发行 人向关联方李萍、任志信、任志慧收购控股子公司盛远达剩 余 49%的少数股权，交易价格 416 万元，收购完成后，盛远 达成为发行人全资子公司。需要发行人说明盛远达环氧塑封料业务在具体产品 种类、下游应用场景、市场之间的竞争优势、未来市场发展空间、 客户及渠道、技术及人员储备等方面，和发行人的比较情况。

  从该公司近五年的财务数据分析来看，其中3年的营业总收入同比是增长的，表现一般；这五年的归母净利润表现一般；净资产收益率表现较好，盈利水平较好。

  同壁财经小贴士：根据公开多个方面数据显示，凯华材料（831526）2021年营业收入为136236414元，归属母公司纯利润是20137256元，净资产收益率是17.99%，营业收入增长率为33.42%。目前主办券商为广发证券股份有限公司，交易方式为集合竞价交易，归属创新层。

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